Джордж Купер - Природа финансовых кризисов. Центральные банки, кредитные пузыри и заблуждения эффективного рынка

Эта книга была написана в ответ на нынешний кредитный кризис с целью объяснить, почему мировая экономика, и экономика США в частности, оказывается замкнутой в бесконечном цикле имущественных пузырей и приходящих после них разорительных кредитных кризисов. В ней описан процесс появления этих циклов и причины ошибок в экономической политике, которые с недавних пор стали их усиливать. Я намерен донести представления о финансовой нестабильности и центробанках до максимально широкой аудитории в надежде, что это даст начало содержательной дискуссии о том, как надо реформировать макроэкономическую политику.

Чтобы вырваться из разрушительной череды экономических спадов и подъёмов, все игроки в экономике должны принять истинные цели макроэкономической политики и её ограничения. И политикам, и избирателям необходимо осознать, что использование налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики для немедленного предотвращения любых экономических спадов не только
невозможно но и нежелательно. Центральные банки должны вернуться к своему первоначальному предназначению - контролю над процессом кредитования - и научиться противостоять давлению исходящему со стороны политиков и частного сектора, призванному обеспечить бесконечный экономический рост, за счёт кредитования.
Основная идея этой книги состоит в том, что, вопреки бытующему мнению современной общепринятой экономической теории, наша финансовая система не работает согласно законам гипотезы эффективного рынка. Согласно этой теории, наша финансовая система - это покорный зверь, который, если его не ограничивать в свободе действий, сам придёт в стабильное и оптимальное рыночное равновесие. Для сравнения, в этой книге утверждается, что нестабильность - врождённое качество нашей финансовой системы, что у неё нет устойчивого состояния равновесия и что она склонна к формированию разрушительных циклов спадов и подъёмов. Считается, что нестабильность диктует центробанкам необходимость контролировать процесс кредитования.
Однако в книге также объясняется, как политика центробанков может непреднамеренно переключиться с оказания стабилизационного влияния на экономическую активность и со временем начать усиливать циклы спадов и подъёмов, дестабилизируя наши экономики. Будет представлена точка зрения о том, что Федеральная резервная система Соединённых Штатов непреднамеренно начала вести денежно-кредитную политику, вызывающую серию постоянно усиливающихся кредитных циклов, и, если в ней ничего не изменить, она значительно ухудшит перспективы того, что всё ещё является самой значимой и динамичной экономикой в мире.